2020.1.17  日経産業新聞の記事「眼光紙背：株価本位の企業財務と金融政策」から

株式資本主義時代の到来か

　コラムの著者は、米国株式の最高値更新の理由について考察している。

◯産業革命に支えられた米中貿易戦争の休戦、FRBの金融緩和、景気実態の健全さの３要因

　コラムの著者はこの株高要因は、米中貿易戦争の休戦、FRBの金融緩和、景気実態の健全さにあるという。さらに、その根本にあるのが産業革命であるという。そして、株価本位の財務戦略と金融政策にあるという。

米国企業の財務は、利益を配当として株主に還元し、株高を牽引する資産価格の上昇は家計純資産を増やすことになった。さらにこれが消費を生み、年金財政を支えている。

金融政策もFRBの量的金融緩和政策によって株価と不動産価値の押し上げ政策となった。そのためには中央銀行には巨額な資金が必要となりバランスシートの大膨張を招いた。これは、これまでの貸し出しだけの金融ではなく、株式を中心とした資産価格の上昇で、それが需要創造に働いている。この構造は新しい金融レジュームで、金融の中心が株式となった株式資本主義時代の到来を暗示している。💹🎓📖🏦💴📊🔎⚡️🌍🌎🇺🇸💰